CTT (PSI20)

[HJOR]

Estou a aguardar por um swing de curto prazo para analisar uma possível reentrada.
O último swing encontra-se a cerca de 4%.

Temos swing.

[trend=friend]

Temos pois...

E se reparares na perfeição deste rounded bottom até assusta... Já estou a ver outro ombro discreto (esquerdo) ali no início de Novembro para fazer a simetria com este último (direito). Target nos 4 se passar os 3,50? A verdade é que a descida foi a pique, com leverage constante de shorts em acção de pouca liquidez. Teria de fazer uns bons 15% em poucos dias para manter a simetria, logo que passe os 3,50. Não é impossível, mas sem o plano de reestruturação cá fora parece-me pouco crível.

Abraço

PS Mas mais perfeito que um IHS forçado é mesmo um simples cup and handle com projecção idêntica...

[HJOR]

Partilho uma imagem mais alargada com o vale (3,230) a cair sobre a linha azul descendente.

[trend=friend]

E o cup & handle pronto a ser activado precisamente no dia em que sai o plano e com movimentações a partir do final da tarde...

Uma primeira singela análise ao plano:

Pontos positivos:

- Redução drástica da remuneração do Board e redução das remunerações variáveis (sinal de moralização)

- Reduções aceitáveis de FSEs "comoditizados". Renegociar, muito bem!

- Faltam 60 colaboradores (de 200) aceitarem o plano de "optimização", um eufemismo mas enfim

- Mudança da política de dividendos para uma mais saudável política alinhada com os resultados (sem prejuízo de comporem o filme com reservas disponíveis)

- Não mudarem os dividendos revistos para 2018 (credibilidade)

- Venderem 30 imóveis a muito curto prazo (reorganização real estate) com receita estimada de até 13M

- O administrador representante dos accionistas vai estar em cima do plano

Aspectos negativos:

- Ausência de comissões no Banco CTT para acelerar o processo ainda mais

- Pouco foco em medidas para aumento da receita (parece que o segredo sempre esteve em casa ao nível dos custos)

- 55m de gastos não recorrentes para implementar isto é bastante fruta, ainda que diluído em 3 anos. Cerca de 18m por ano grosso modo e os imóveis para vender, até ver, só geram 13m (grande parte em 2018)...

Se no final isto gerasse os tais -45m de impacto no EBITDA em 2020 e anos subsequentes seria um espetáculo, um espetáculo, mas parece-me optimista. Se fizer 2/3, a rondar 30 milhões, já seria fabuloso... Os 0,38 de dividendos estariam assegurados enquanto tal sucedesse, nem contando com o incremento mais que esperado do ecommerce (1 encomenda por pessoa em PT por ano a comparar com 16 nos EUA ou 26 na Coreia do Sul!!!) e moderadamente esperado do Banco CTT.

Veremos o que o soberano mercado amanhã acha... hoje pareceu-me existir algum movimento de antecipação a qualquer coisa, o que é sempre desagradável...

[HJOR]

Após ultrapassar o referido swing e aplicando a projeção de H&S apontaria para os 3,523. Ontem ficou a 2 ticks do pico diário (3,504).
Hoje fomos brindados com um gap up, uma valorização máxima de mais de 10% e ultrapassagem dos 3,710.

[trend=friend]

Interessante estar aqui a engasgar nos 3,70...
O que é facto é que esse máximo foi fulminado de manhã, e por isso o caminho talvez seja para cima até à projecção do cup & handle

[HJOR]

No dia 21 fechou o gap e na ultima sessão do ano confirmou mais um novo pico (superior ao anterior).
De referir que desde os 3,012 já realizou dois vales e dois picos consecutivamente superiores.
Enquanto não quebrar o atual vale (3,230) é deixar correr.

[HJOR]

Novo vale (3,475) confirmado e novamente superior ao anterior.
Enquanto não quebrar, deixar correr.

[trend=friend]

E retestou o spike. Um relógio!
Prepara-se para fazer novo vale nesta correcção matinal...?

[HJOR]

E retestou o spike. Um relógio!
Prepara-se para fazer novo vale nesta correcção matinal...?

Testou e furou.
Rlativamente aos vales formados, desde os 3,012, verifica-se que são bastante profundos. Com a excepção do primeiro (cerca de 78,6% de retração) os dois seguintes ficaram junto aos 61,8% de retração.
Hoje já se encontra entre os 50,0% e os 61,8% de retração. Veremos...
As linhas azuis que apresento apenas unem dois vales consecutivamente para apresentar a aceleração do movimento. Esta aceleração foi hoje quebrada.
Abraço.

PS: Uma informação para os demais. As linhas azuis não são linhas de tendência, nem pretendem sê-lo.